2013年8月（2）

東証一部出来高

	東一出来高(億株)	営業日	平均(億株/日)
1月	674	19	35.5
2月	714	19	37.6
3月	647	20	32.4
4月	906	20	45.3
5月	980	21	46.7
6月	665	21	31.4
7月	597	22	27.1
8月	454	22	20.6

一方で、相場の熱気は冷め、逆にかなり閑散としつつある。上の表を見ると今月の東証
一部の出来高は1日あたりで先月よりさらに減り、4～5月の半分以下20億株にまで落ちて
しまった。これは無限信用はおろか、アベノミスク相場がはじまるかなり前（2～3年前）の
水準にほぼ等しい。お盆明けの19日（月）には今年最低の14億株を記録し、これくらいに
なるとまったくの無風といった感じ。朝方30分もすると、早くも相場というより眠気に
耐える勝負になってしまうほどだった。

いまの相場はボラがあるが出来高が少ない。今まではボラがあるときは出来高も多いことが
多く、なんとなくセットで考えていた節があった。このあたりがちょっと今までと違うなと感じる
要因かもしれない。

デイトレのし易さ 順位	地合い	ボラ	出来高
1	良	高	多	上げ相場（2012年10月～2013年5月）
2	悪	高	多	下げ相場（大震災や○○ショックなど)
3	良	低	多	上げ相場の小休止、出入り口
4	悪	低	多	下げ相場の小休止、出入り口
5	良	高	少	今年の7月～8月
6	悪	高	少	同上
7	良	低	少	砂漠相場（2010年～2012年9月）
8	悪	低	少	同上

上の表は私からみて、地合い、ボラ、出来高の三点においてどの組み合わせがデイトレ
しやすいかをマトリックスにしたものだ。地合い（良い・悪い）、ボラ（高い・低い）、出来高
（多い・少ない）で分類した。1から8までで数字が少ないほどやりやすい。

私ももう株歴8年目に突入しているので、ほとんどのパターンは一度以上経験したことが
ある。だけど、この中で5～6番だけは過去を振り返ってみても今ひとつピンとこないのだ。
私は物忘れが激しいので、ただ自分が覚えていないだけということももちろんあるだろう。

ただそれでもそれほど多くあったとは思えない。さっきも言ったようにボラと出来高は基本的
にセットで動くことが多い。普通はボラがあったら出来高もあるし、ボラが少なかったら
出来高も少ないのだ。その点でパターンの1～2、7～8は期間でいったら大半を占めると思う。
特に砂漠相場の8はつらかったせいかもっとも印象深い。

残りの3～4は確かにあまりないが、上げ相場の中の調整日、下げ相場の中の下げ一服、
といった感じで捉えれば理解しやすい。地合いの良し悪しは両極端であるが、出来高の
多さから言って大きなトレンドに入りつつある、または入っていると言えるだろう。

そうすると最後に残るのが5～6だ。ボラはあるけど出来高は少ない。締まってなくて、
なんだか気の抜けたビールといった感じだ。それが今年の7～8月に相当するのではないかと
思う。地合いは良かったり悪かったり天気のようにコロコロ変わる。日経も先物もよく動くが、
動くときは一方的。売買が交錯し盛り上がっているとは思えない、そういう相場だ。

やりにくい相場であるのは間違いないが、ボラがあるだけまだましだ。一番下ではない。
来月以降1～2または3～4に上がってくれれば嬉しいが、7～8に落ちたときが問題だ。
今後日経平均VIが正常時の20前後にまで落ちればおそらくそうなるだろう。正直言って
その可能性も高いと思う。後で焦らないように今のうちから腹づもりしておきたい。